iFree 外国株式インデックスは、大和アセットマネジメントが運用する日本を除く先進国株式に分散投資ができるインデックスファンドで、為替ヘッジなしと為替ヘッジありのファンドがあります。
MSCIコクサイ指数に連動する投資成果を目指した運用を行うとのことですが、為替ヘッジなしと為替ヘッジありの両ファンドの内容について確認してみました。
iFree 外国株式インデックスの特徴とは？
投資対象
iFree 外国株式インデックスは、MSCIコクサイ指数（配当込み、円ベース）の動きに連動させることを目指したインデックスファンドで、為替ヘッジなしと為替ヘッジありの2つのファンドがあります。
為替ヘッジありのファンドは、MSCIコクサイ指数（配当込み、円ヘッジ・ベース）の動きに連動させることを目指したインデックスファンドととなります。
ただし為替ヘッジを行うにはコストがかかり、例えば米ドル円の場合、米国と日本との金利差が反映されるため、日本の金利が上がらずに米国の金利が上昇するとヘッジするコストがかかり、運用成績を下げる要因となります。
「MSCIコクサイ指数」は、日本を除く先進国22ヵ国の大型株・中型株約1,250銘柄で構成され、先進国株式型の投資信託の多くで利用されているインデックスで、時価総額（価格×流通株数）が大きい銘柄から採用されるため市場規模が大きい米国の比率が高いという特徴があります。
参考 先進国株式インデックスファンド(投資信託)を比較！おすすめは？
※下記で特に明記してない箇所はiFree 外国株式インデックス（為替ヘッジなし）「月報（2022年5月）」からの情報です。
資産別構成
通貨別構成
【為替ヘッジなし】
【為替ヘッジあり】
国・地域別構成
業種別構成
組入上位10銘柄
ファンドの仕組み
iFree 外国株式インデックスはファミリーファンド方式で運用され、実質的な運用は外国株式インデックスマザーファンドにて行われます。
為替ヘッジありの方もファミリーファンド方式で運用され、為替ヘッジなしとは異なるマザーファンドである外国株式インデックス為替ヘッジ型マザーファンドにて運用が行われます。
購入時手数料・信託報酬（実質コスト）などのコスト
| 為替ヘッジなし | 為替ヘッジあり | |
| 購入時手数料 | なし | なし |
| 信託報酬（税込） | 0.209% | 0.209% |
| 実質コスト（税込） | 0.240% | 0.260% |
| 信託財産留保額 | なし | なし |
分配金
本ファンドは設定来一度も分配金が出ていないので効率的な運用がされています。
ファンドで投資している株式や債券などから得られた利子や配当、売買益などを分配せず、さらに運用に回すことにより複利効果が期待できます。
新NISA及びiDeCoの対応状況
iFree 外国株式インデックスの為替ヘッジあり、為替ヘッジなしともに新NISA（2024年以降）の「つみたて投資枠」「成長投資枠」の両方の対象となるので好きな方の枠で投資することができます。
参考 金融庁「新しいNISA」
ただ、iDeCoで取り扱いがあるネット証券はありません。
参考 NISAとiDeCoの違いの比較については下記も参考にしてみてください。
iFree 外国株式インデックスのパフォーマンスは？
過去の運用成績（リターン・リスク）
【為替ヘッジなし】
| 年 | 1年 | 3年（年率） | 5年（年率） | 10年（年率） |
| トータルリターン | 38.34%（54位） | 20.19%（33位） | 21.21%（27位） | –（–） |
| リスク（標準偏差） | 12.32（82位） | 14.90（99位） | 16.76（90位） | –（–） |
| シャープレシオ | 3.11（43位） | 1.36（35位） | 1.27（27位） | –（–） |
| 対象ファンド数※ | 203本 | 175本 | 155本 | — |
※：「国際株式・グローバル・除く日本（為替ヘッジ無し）」カテゴリ
【為替ヘッジあり】
| 年 | 1年 | 3年（年率） | 5年（年率） | 10年（年率） |
| トータルリターン | 16.26%（11位） | 3.98%（6位） | 10.06%（5位） | –（–） |
| リスク（標準偏差） | 13.06（14位） | 14.83（20位） | 16.43（18位） | –（–） |
| シャープレシオ | 1.24（8位） | 0.27（6位） | 0.61（4位） | –（–） |
| 対象ファンド数※ | 37本 | 31本 | 26本 | — |
※：「国際株式・グローバル・除く日本（為替ヘッジあり）」カテゴリ
基準価額騰落率
| 為替ヘッジなし | 為替ヘッジあり | |||
| ファンド | ベンチマーク | ファンド | ベンチマーク | |
| 1ヶ月 | ＋2.3% | ＋2.4% | ＋1.7% | ＋1.7% |
| 3ヶ月 | ＋8.0% | ＋8.0% | ＋2.4% | ＋2.4% |
| 6ヶ月 | ＋22.2% | ＋22.2% | ＋11.8% | ＋11.8% |
| 1年 | ＋38.3% | ＋38.4% | ＋16.3% | ＋16.1% |
| 3年 | ＋73.6% | ＋73.4% | ＋12.4% | ＋12.1% |
| 5年 | ＋161.6% | ＋161.3% | ＋61.5% | ＋61.1% |
| 設定来 | ＋256.8% | ＋255.9% | ＋78.9% | ＋78.2% |
※iFree 外国株式インデックス（為替ヘッジなし）「月報（2024年5月）」より
※iFree 外国株式インデックス（為替ヘッジあり）「月報（2024年5月）」より
※ファンド設定日は為替ヘッジなしが2016年9月8日、為替ヘッジありが2017年8月31日
※上記は過去の実績であり、将来の運用成果は保証されません
インデックスファンドなので、ベンチマークから信託報酬（実質コスト）を差し引いたくらいのパフォーマンスとなっていることが理想ですが、例えば過去3年では為替ヘッジなし、為替ヘッジありともにベンチマークよりパフォーマンスが良くなっています。
為替ヘッジあり、為替ヘッジなしともに2023年5月まで配当なしをベンチマークとしていたので、そのせいでベンチマークを上回るパフォーマンスとなっていて、特段類似ファンドと比べてパフォーマンスが優れているわけではありません。
基準価額・純資産の推移
【為替ヘッジなし】
【為替ヘッジあり】
為替ヘッジあり、為替ヘッジなしともに純資産総額は右肩上がりに推移していて、順調に純資産残高を増やしています。
ただ、より詳細な毎月の資金流出入額を確認すると為替ヘッジなしは資金流入が増えてきているものの、為替ヘッジありは資金流入額は減少していて資金流出している月もあるなど人気に陰りが見られます。
【為替ヘッジなし】
【為替ヘッジあり】
類似ファンドと比較すると？
為替ヘッジなしの類似ファンドとの比較
「MSCI KOKUSAIインデックス（為替ヘッジなし）」をベンチマークとする低コストなインデックスファンドを比較したのが下記となっています。
| ファンド名 | 信託報酬 （税込） |
実質コスト （税込） |
マザーファンド規模 (百万円) |
純資産残高 年間増加額 (百万円) |
1年間の リターン |
|---|---|---|---|---|---|
| ステート・ストリート・ グローバル株式インデックス・オープン |
0.0748% | ー | ー | ー | ー |
| 楽天・先進国株式(除く日本) インデックス・ファンド |
0.088% | ー | ー | ー | ー |
| eMAXIS Slim先進国株式 インデックス |
0.09889% | 0.14% | 1,466,498 | +284,554 | 41.61% |
| ニッセイ外国株式 インデックスファンド |
0.09889% | 0.127% | 827,057 | +229,123 | 41.58% |
| たわらノーロード 先進国株式 | 0.09889% | 0.133% | 856,211 | +266,699 | 41.59% |
| My SMT グローバル株式 インデックス(ノーロード) |
0.1023% | 0.143% | 581,354 | +11,460 | 41.59% |
| 【参考】SBI・先進国株式インデックス・ ファンド(雪だるま(先進国株式)) |
0.0982% | 0.113% | 19,801 | +9,921 | 39.62% |
参考 先進国株式インデックスファンド(投資信託)を比較！おすすめは？
信託報酬は、「ステート・ストリート・グローバル株式インデックス」が最安値ですが、ファンドが設定されて間もないので実質コストが不明です。
実質コストがわかっている中では「ニッセイ外国株式 インデックスファンド」が低コストですが、直近1年のリターンは「eMAXIS Slim先進国株式インデックス」の方が若干良かったようです。
「eMAXIS Slim先進国株式インデックス」は純資産残高の年間増加額が最も多く人気のファンドとなっているので、これから先進国株式に投資するなら「eMAXIS Slim先進国株式インデックス」が良さそうです。
ただ、すでに「ニッセイ外国株式 インデックスファンド」や「たわらノーロード先進国株式」に投資しているなら「eMAXIS Slim先進国株式インデックス」に乗り換えた方が良いと言えるほどの差はなさそうです。
為替ヘッジありの類似ファンドとの比較
「MSCI KOKUSAIインデックス（為替ヘッジあり）」で低コストなインデックスファンドを比較したのが下記となっています。
| ファンド名 | 信託報酬 （税込） |
実質コスト （税込） |
マザーファンド規模 (百万円) |
純資産残高 年間増加額 (百万円) |
1年間の リターン |
|---|---|---|---|---|---|
| iFree外国株式インデックス （為替ヘッジあり） |
0.209% | 0.26% | 79,474 | +2,441 | 14.94% |
| たわらノーロード先進国株式 ＜為替ヘッジあり＞ |
0.22% | 0.257% | 856,221 | +5,156 | 15.20% |
参考 先進国株式インデックスファンド(投資信託)を比較！おすすめは？
信託報酬では「iFree外国株式インデックス（為替ヘッジあり）」が低コストですが、実質コストは「たわらノーロード先進国株式＜為替ヘッジあり＞」の方が低コストとなっています。（ただし、実質コストは毎年変わります）
また、「マザーファンドの規模」「純資産残高年間増加額」「1年間のリターン」も「たわらノーロード先進国株式＜為替ヘッジあり＞」の方が良く「たわらノーロード先進国株式＜為替ヘッジあり＞」が最もベストと言えそうです。
ただ、「為替ヘッジあり」は為替変動リスクが低減されるので、昨今の円安の状況下では不利となり「為替ヘッジなし」の方が大きくパフォーマンスが良くなっています。
当ファンドの情報
- ベンチマーク：MSCIコクサイ指数（配当込み、円ベース）
※為替ヘッジありのファンドはMSCIコクサイ指数（配当込み、円ヘッジ・ベース） - 為替ヘッジ：為替ヘッジなしと為替ヘッジありのファンドもある
- 購入時手数料：なし
- 信託報酬（税込）：
為替ヘッジなし：0.209%（実質コスト：0.24%）
為替ヘッジあり：0.209%（実質コスト：0.26%） - 信託財産留保額：なし
- 純資産残高：
為替ヘッジなし：約600億円
為替ヘッジあり：約110億円 - 分配金利回り：なし
- 決算：年1回（11月30日）
- 買付単位：100円以上1円単位、積立も100円から（SBI証券などのネット証券）
- 償還日：
為替ヘッジなし：無期限（設定日：2016年9月8日）
為替ヘッジあり：無期限（設定日：2017年8月31日） - NISA：つみたて投資枠、成長投資枠の対象
- iDeCo：取り扱いネット証券なし
評価・まとめ
iFree 外国株式インデックスは、為替ヘッジなしはMSCIコクサイ指数（配当込み、円ベース）、為替ヘッジありはMSCIコクサイ指数（配当込み、円ヘッジ・ベース）の動きに連動させることを目指したインデックスファンドです。
為替ヘッジありは、約7割を米国株式に投資をしているので、米国と日本の金利差が運用成績に影響を与え、日本はマイナス金利を解除しましたがまだ金利上昇という流れにはなっていないので、米国との金利差は広がったままなので、為替ヘッジコストが増大し運用成績が悪化している点は注意が必要です。
また、為替ヘッジありは円高となっても為替の影響を抑制できますが、円安の恩恵は受けられず為替ヘッジなしよりパフォーマンスは悪くなります。
為替ヘッジなしの方は類似ファンドと比較してやや信託報酬や実質コストが高いので、中長期でみればより低コストなファンドの方がリターンが良くなる期待が持てるので、「eMAXIS Slim先進国株式インデックス」「ニッセイ外国株式インデックスファンド」「たわらノーロード 先進国株式」を検討してみてください。
参考 先進国株式インデックスファンド(投資信託)を比較！おすすめは？
iFree 外国株式インデックスを購入するのにおすすめの証券会社は？
投資信託はネット証券なら投資信託を保有しているだけでポイントが貯まり、積立するならクレジットカードを利用すればさらにポイントが貯まるのでお得です。下記のネット証券なら新NISA口座もポイント還元の対象です。
iFree 外国株式インデックスのポイント還元率は下記となっています。
参考 投資信託でポイントが貯まるネット証券を比較！おすすめはどこ？
| 松井証券 | SBI証券 | マネックス 証券 |
auカブコム 証券 |
|
| 投資信託保有時 ポイント還元率 |
0.08% | 0.05% | 0.03% | 0.005% |
| 投資信託保有時 付与されるポイント |
松井証券ポイント | ・Tポイント ・Pontaポイント ・dポイント ・JALのマイル ※1 上記のいずれか |
dポイント マネックスポイント |
Pontaポイント |
| クレカ積立 ポイント還元率 |
ー | 0.5～5.0% 三井住友カード |
1.1% マネックスカード |
1% auPayカード |
| クレカ積立 付与されるポイント |
Vポイント | dポイント マネックスポイント |
Pontaポイント |
※楽天証券は投資信託保有時のポイント付与が条件達成時の一度のみなので対象外
※1：JALのマイルの場合は記載還元率の半分
松井証券（公式サイト）はクレカ積立に対応していませんが、投資信託保有時のポイント還元率は最高水準となっています。
クレジットカード積立のポイント還元率は、年会費がかかるカードであれば SBI証券 が最高水準ですが、実質年会費がかからない一般カードであればマネックス証券が最高水準です。
投資信託保有時のポイント還元率は最高水準の松井証券
信託報酬が低コストな投資信託も投資信託保有時のポイント還元率は業界最高水準です。他社で買い付けた投資信託を松井証券へ移管する際には実質無料で移管することができます。
還元される松井証券ポイントは、PayPayポイントやdポイントなどに交換することができます。
下記よりNISAも同時に申し込み可能で、口座開設・維持費用は無料です。
一般カードのクレジットカード積立でポイント還元率が最高水準のマネックス証券
クレジットカード積立を利用するならトータルのポイント還元率が業界最高水準なのがマネックス証券です。
クレジットカード積立で必要なマネックスカードは、初年度の年会費は無料、次年度以降の年会費550円（税込）ですが、年間に1回以上のクレジットカードの利用で無料になり、マネックスカードによる投信つみたてもカード利用の対象となります。
還元されるポイントはdポイントかマネックスポイントを選ぶことができ、マネックスポイントは下記のように様々な用途に利用することができます。
- 投資信託の購入
- 株式手数料に充当
- 暗号資産（ビットコイン・イーサリアム・リップル）
- 他のポイントへの交換（dポイント・Tポイント・Pontaポイント・nanaco・waonポイント・ANAのマイル・JALのマイル・Amazonギフトカード）
- 日本赤十字社などへの寄付
下記よりNISAも同時に申し込み可能で、口座開設・維持費用は無料です。
保有残高によるポイント還元率が高くクレカ積立でもポイント還元されるSBI証券
投資信託の保有残高によるポイント還元率は、低コストな投資信託でも松井証券と同レベルのポイント還元率です。
クレジットカード積立で一般カードだと還元率は低いですが、ゴールドカードは年間で100万円以上利用すれば翌年以降の年会費永年無料となるので条件クリアできそうであればゴールドカードの方がおすすめです。（ただしクレジットカード積立は集計対象外です）
下記よりNISAも同時に申し込み可能で、口座開設・維持費用は無料です。
Pontaポイントを貯めるならauカブコム証券
投資信託の保有残高によるポイント還元は低いのですが、クレジットカード積立によるポイント還元率は1%と還元率は高いです。
スマホでauを利用していると貯めやすいPontaポイントが貯まり、auじぶん銀行と連携すれば普通預金の金利が年率0.1%となり、au Payなどとも連携すれば0.2%になるメリットがあります。
またauマネ活プランに入ればauじぶん銀行の普通預金の金利が最大0.3%になったり、クレジットカード積立によるポイント還元率が最大3%と優遇されます。
下記よりNISAも同時に申し込み可能で、口座開設・維持費用は無料です。
＞＞ 三菱UFJ eスマート証券（公式サイト）「詳細解説」
楽天ポイントを貯めるなら楽天証券
楽天証券では、保有残高によるポイント還元率が「一定の残高をはじめて達成した場合」のみポイントが還元されるルールに変更され、保有残高によるポイント還元はほぼなくなりました。（一部のファンドは保有残高によるポイントが還元される）
また、楽天証券ではクレジットカード積立だけでなく楽天キャッシュを利用してもポイント還元が受けられ併用することが可能です。
通常設定可能上限は5万円/月ですが、併用することで10万円/月までポイント還元を上けることが可能です。
楽天ポイントは楽天経済圏では貯めやすく、様々なサービスで利用できるので、楽天ポイントを貯めたい方は楽天証券という選択肢もあるかと思います。
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今利用している証券会社から他の証券会社に投資信託などは移管することが可能です。
通常は移管元の証券会社で手数料が必要になりますが、下記のネット証券なら移管元で支払った移管手数料をキャッシュバックしてくれるので実質無料で移管することができます。また、他社で購入した投資信託もポイント還元の対象となります。
その他下記の証券会社でも購入できます。
＞＞ GMOクリック証券
参考 口座開設時に必ず選ぶ特定口座については下記も参考にしてみてください。
⇒ 特定口座とは？証券会社の口座種類のまとめ！結局どれがいい？
投資信託に投資するのにおすすめの証券会社は？
ネット証券では投資信託に関するポイント還元など様々なサービスを行っていますが、どのような違いがあるのか、おすすめはどこかは下記も参考にしてみてください。
参考 【投資信託】ネット証券おすすめ比較ランキング！お得な口座は？
各資産クラスのインデックスファンドの比較についてはこちら！
個人投資家に人気の投資信託ランキングをチェックしたい方はこちら！
