Smart-i 新興国株式インデックスの評価ってどう?利回りや実質コストは?

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Smart-i 新興国株式インデックスは、りそなアセットマネジメントが運用するSmart-iシリーズで、新興国株式に分散投資ができるインデックスファンドです。

MSCIエマージング・マーケット指数(配当込み、円換算ベース)の動きに連動する投資成果を目指した運用を行うとのことですが、どんな内容のファンドなのか確認してみました。

Smart-i 新興国株式インデックスの特徴

投資対象

Smart-i 新興国株式インデックスは、「MSCIエマージング・マーケット指数(配当込み、円換算ベース)」の動きに連動する投資成果を目指すインデックスファンドです。

「MSCIエマージング・マーケット指数」は、新興国24ヵ国の大型・中型株約1,100銘柄で構成され、先進国株式型のインデックスファンドの多くで利用されているインデックスです。

参考 新興国株式インデックスファンド(投資信託)を比較!おすすめは?

※下記はSmart-i 新興国株式インデックス「月報(2019年8月)」からの情報です。

ポートフォリオの状況

国・地域別配分

組入上位10銘柄

ファンドの仕組み

Smart-i 新興国株式インデックスはファミリーファンド方式で運用され、実質的な運用は下記のRAM新興国株式マザーファンドにて行われます。

購入時手数料・信託報酬(実質コスト)などのコスト

購入時手数料(税込)なし
信託報酬(税込)0.374%
実質コスト(税込)0.858%(増税前)
信託財産留保額なし

分配金

分配金は出されておらず、効率的に運用がされています。

つみたてNISA(積立NISA)・iDeCo対応状況

Smart-i 新興国株式インデックスはつみたてNISAの対象ですが、iDeCoではネット証券での取り扱いはないようです。

参考 NISA、つみたてNISA(積立NISA)、iDeCoの比較については下記も参考にしてみてください。

⇒ NISA、つみたてNISA(積立NISA)、iDeCoを比較!結局どれがおすすめでお得?

過去の運用成績(リターン・リスク)

リターン・リスク

1年
リターンー8.18%(143位)
リスク(標準偏差)23.08(139位)
シャープレシオー0.35(136位)
対象ファンド数※196本

※:「国際株式・エマージング・複数国(為替ヘッジ無し)」カテゴリ

基準価額騰落率

ファンドベンチマーク
1ヶ月ー8.5%ー8.6%
3ヶ月ー3.8%ー3.7%
6ヶ月ー10.8%ー10.4%
1年ー10.2%ー9.5%
設定来ー10.0%ー7.7%

※Smart-i 新興国株式インデックス「月報(2019年8月)」より
※ファンド設定日は2017年8月29日
※上記は過去の実績であり、将来の運用成果は保証されません

基準価額・純資産の推移

所感

ファンドが設定されてから約2年が経過しているので、単純な年率平均は約ー5.0%となっています。

また、当ファンドは先物の比率が約30%と高く、先物の使用は「利便性に優れ、売買コストが低い」利点がある反面、必ずしも指数の値動きと一致しないことから、ベンチマークからの乖離を生む可能性があります。

類似ファンドとの比較

「MSCIエマージング・マーケット・インデックス」で低コストなインデックスファンドを比較したのが下記となっています。

名称信託報酬
(税込)
実質コスト
(税込)
マザーファンド規模
(百万円)
純資産残高
年間増加額
(百万円)
1年間の
リターン
ニッセイ新興国株式
インデックスファンド
0.2079%1.604%
※1
1,641595ー8.15%
eMAXIS Slim新興国株式
インデックス
0.2079%0.379%
※2
49,73410,399ー7.47%
i-SMT 新興国株式インデックス0.363%0.573%
※3
71,55619ー7.43%
三井住友・DC新興国株式
インデックスファンド
0.374%1.296%4,401435ー8.68%
つみたて新興国株式0.374%0.559%
※2
85,9872,023ー7.63%
Smart-i 新興国株式インデックス0.374%0.858%
※2
5,315417ー8.18%
たわらノーロード新興国株式0.374%0.647%66,4431,130ー8.03%

※1:第1期運用報告書(2017年10月13日~2018年11月20日)から信託報酬引き下げ後(0.20412%)を考慮した参考値
※2:増税前
※3:第1期運用報告書(2018年1月12日~2018年10月22日)より年率換算した参考値

 

信託報酬では、「ニッセイ新興国株式インデックスファンド」「eMAXIS Slim新興国株式インデックス」が最安値となっていますが、実質コストは「eMAXIS Slim新興国株式インデックス」の方がかなり低コストとなっています。

 

純資産残高年間増加額も「eMAXIS Slim新興国株式インデックス」が最も多く、人気を集めていて、「MSCI エマージング・マーケット・インデックス」をベンチマークとするインデックスファンドでは、「eMAXIS Slim新興国株式インデックス」が最もベストなファンドと言えそうです。

参考 eMAXIS Slim 新興国株式インデックスの評価って?利回りや実質コストは?

 

参考値としての1年間のリターンでは、「i-SMT 新興国株式インデックス」が最も成績が良かったようですが、「eMAXIS Slim新興国株式インデックス」の方が実質コストが低コストなので将来的には「eMAXIS Slim新興国株式インデックス」の方がリターンは良くなる可能性は高そうです。

Smart-i 新興国株式インデックスは、類似ファンドと比較しても実質コストが高くこのまま改善されなければ中長期的にはパフォーマンスが他のファンドよりも劣ることが想定されます。

当ファンドの情報のまとめ

  • ベンチマーク:MSCIエマージング・マーケット指数(配当込み、円換算ベース)
  • 購入時手数料:なし
  • 信託報酬(税込):0.374%(実質コスト:0.858%(増税前))
  • 信託財産留保額:なし
  • 純資産残高:約6億円
  • 分配金利回り:なし
  • 決算:年1回(6月25日)
  • 買付単位:100円以上1円単位、積立も100円から(SBI証券)
  • 償還日:無期限(設定日:2017年8月29日)
  • つみたてNISA:対応
  • iDeCo:ネット証券での取り扱いなし

評価・まとめ

Smart-i 新興国株式インデックスは、「MSCIエマージング・マーケット指数(配当込み、円換算ベース)」と連動する投資成果を目指すインデックスファンドで、新興国24ヵ国の大型・中型株約1,100銘柄に分散投資するのと同じ効果が期待できます。

ただ、Smart-i 新興国株式インデックスは類似ファンドと比較して実質コストが高いので、このまま改善されなければ他の類似ファンドと比較して中長期的にはパフォーマンスが劣ることが想定されます。

「MSCIエマージング・マーケット指数」に連動するインデックスファンドであれば実質コストが低コストな「eMAXIS Slim 新興国株式インデックス」も検討してみてください。

参考 eMAXIS Slim 新興国株式インデックスの評価って?利回りや実質コストは?

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