たわらノーロード新興国株式の評価って？利回りや実質コストはどのくらい？

たわらノーロード新興国株式は、低コストインデックスファンドシリーズのたわらノーロードシリーズで、新興国株式へ分散投資ができるインデックスファンドです。

MSCIエマージング・マーケット・インデックスの動きを概ね捉える投資成果を目指した運用を行うとのことですが、実際どんな内容のファンドなのか確認してみました。

たわらノーロード新興国株式の特徴

投資対象

たわらノーロード新興国株式は、MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円換算ベース）の動きを概ね捉える投資成果を目指して運用を行うインデックスファンドです。

 

「MSCI エマージング・マーケット・インデックス」は新興国24ヵ国の大型および中型株式約1,100銘柄で構成され市場全体の時価総額の85％をカバーするインデックスです。

 

※下記はたわらノーロード新興国株式「月報（2019年3月）」からの情報です。

ポートフォリオ構成

国・地域別構成比

業種別構成比

組入上位10銘柄

ファンドの仕組み

たわらノーロード新興国株式はファミリーファンド方式で運用され、実質的な運用はエマージング株式パッシブ・マザーファンドにて行われます。

購入時手数料・信託報酬（実質コスト）などのコスト

インデックスファンドでは信託財産留保額がかからないファンドも多くありますが、たわらノーロード新興国株式では解約時に信託財産留保額がかかります。

 

信託財産留保額は、ファンドの解約が発生しても、既にファンドを保有し続ける投資家に迷惑がかからないようにするための費用で、徴収された金額は信託財産内に留保され基準価額等に反映されるので、長期保有する場合は信託財産留保額がかかるファンドの方が基準価額にプラスに寄与します。

分配金

分配金は出されておらず、効率的に運用がされています。

つみたてNISA（積立NISA）・iDeCo対応状況

たわらノーロード新興国株式はつみたてNISAは対象ですが、iDeCoで取り扱っているネット証券はなさそうです。

参考 NISA、つみたてNISA(積立NISA)、iDeCoの比較については下記も参考にしてみてください。

⇒ NISA、つみたてNISA(積立NISA)、iDeCoを比較！結局どれがおすすめでお得？

過去の運用成績・利回り

基準価額騰落率

※たわらノーロード新興国株式「月報（2019年3月）」より
※ファンド設定日は2016年3月14日
※上記は過去の実績であり、将来の運用成果は保証されません

基準価額・純資産の推移

所感

ファンドが設定されてから約3年経過しましたが、単純な年率平均は9.8%となっていますが、設定来でベンチマークと比較すると信託報酬以上に大きく下方乖離しています。

 

運用報告書を確認すると、信託報酬などのコスト以外にファンドとベンチマークで評価に用いる為替レートが異なることが要因として挙げられています。

類似ファンドとの比較

「MSCIエマージング・マーケット・インデックス」で低コストなインデックスファンドを比較したのが下記となっています。

※1：第1期運用報告書（2017年10月13日～2018年11月20日）から信託報酬引き下げ後（0.20412%）を考慮した参考値
※2：第1期運用報告書（2017年7月31日～2018年4月25日）から信託報酬引き下げ後（0.20412%）を考慮した参考値
※3：第1期運用報告書（2018年1月12日～2018年10月22日）より年率換算した参考値
※4：第1期運用報告書（2017年8月16日～2018年6月25日）より年率換算した参考値
※5：第1期運用報告書（2017年8月29日～2018年6月25日）より年率換算した参考値

参考 新興国株式型インデックスファンド(投資信託)を比較！おすすめは？

 

信託報酬では、「ニッセイ新興国株式インデックスファンド」「eMAXIS Slim新興国株式インデックス」が最安値となっていますが、実質コストは「eMAXIS Slim新興国株式インデックス」の方がかなり低コストとなっています。

 

純資産残高年間増加額も「eMAXIS Slim新興国株式インデックス」が最も多く人気を集めていて、マザーファンドの規模、純資産残高の年間増加額を加味しても「MSCI エマージング・マーケット・インデックス」をベンチマークとするインデックスファンドでは、「eMAXIS Slim新興国株式インデックス」が最もベストなファンドと言えそうです。

参考 eMAXIS Slim 新興国株式インデックスの評価って？利回りや実質コストは？

 

参考値としての1年間のリターンでは、「i-SMT 新興国株式インデックス」が最も成績が良かったようですが、「eMAXIS Slim新興国株式インデックス」の方が実質コストが低コストなので将来的には「eMAXIS Slim新興国株式インデックス」の方がリターンは良くなる可能性は高そうです。

当ファンドの情報

• ベンチマーク：MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円換算ベース）
• 為替ヘッジ：なし
• 購入時手数料：なし
• 信託報酬（税込）：0.3672%（実質コスト：0.647%）
• 信託財産留保額：0.3%
• 純資産残高：約60億円
• 分配金利回り：なし
• 決算：年1回（10月12日）
• 買付単位：100円以上1円単位、積立も100円から（SBI証券）
• 償還日：無期限（設定日：2016年3月14日）
• つみたてNISA：対象
• iDeCo：取り扱いネット証券なし

評価・まとめ

たわらノーロード新興国株式は、MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円換算ベース）をベンチマークとし、新興国24ヵ国の大型および中型株式で構成され市場全体の時価総額の85％に分散投資ができるインデックスファンドです。

 

信託財産留保額をしっかりとっていて長期保有するのに適したファンドと言えますが、ライバルファンドが信託報酬の引き下げを行っている中では、若干とコスト高といった間は拭えません。

 

同じベンチマークで人気の高い「eMAXIS Slim 新興国株式インデックス」の方が信託報酬も実質コストも低コストなので、今の運用のままだと「eMAXIS Slim 新興国株式インデックス」の方がトータルリターンでは一番良くなる期待が持てます。

参考 eMAXIS Slim 新興国株式インデックスの評価って？利回りや実質コストは？

 

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