S&P500は、米国株式市場の動向を示す代表的な株価指数（インデックス）の一つで、投資の神様と呼ばれるウォーレン・バフェット氏が妻にすすめたことで話題になりました。
過去ずっと右肩上がりで成長している米国株式市場に気軽に投資ができる株価指数（インデックス）がS&P500ですが、それに連動する投資信託やETFを比較してみました。
参考 投資信託とETFの違いについては下記も参考にしてみてください。
⇒ ETFと投資信託の違いって？投資するならどっちがいいか徹底比較！
目次
S&P500とは？
S&P500（エス アンド ピー ファイブハンドレッド、Standard & Poor’s 500 Stock Index）は、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスが算出しているアメリカの代表的な株価指数の一つです。
ニューヨーク証券取引所、NYSE MKT（アメリカン証券取引所）、NASDAQに上場している銘柄から代表的な500銘柄の株価を基に算出される、時価総額加重平均型株価指数です。
組入銘柄の時価総額合計を、基準となる一時点での時価総額合計で除算して求める。日本のTOPIXなど世界の多くの株価指数がこの方式を採用している。
単純な株価平均の場合と比較して値がさ株（株価の高い会社の株価）の影響を受けにくいというメリットがあるが、時価総額の高い大型株の割合が大きくなるという問題があり、最近では浮動株基準株価指数への移行が進んでいる。
1957年3月4日にスタンダード&プアーズにより現在の形で算出が開始され、1941年から1943年における平均指数を10として算出されています。
米国株式市場の動向を表す株価指数としてはNYダウ平均が最も有名ですが、NYダウ平均は構成銘柄数が30銘柄で平均株価をリアルタイムで公表する株価平均型株価指数と、S&P500と構成銘柄数、インデックスの算出方法に違いがあり、分散性という観点ではS&P500の方が上です。
S&P500の30年間の過去のチャートは下記となっていて、日経平均と比較しています。
（引用元：Yahooファイナンス）
青がS&P500、赤が日経平均の過去30年間のチャートです。
日経平均は見てわかるように全く成長してないのに対して、S&P500は途中大きく波が上下した期間がありましたが、その後大きく成長していて30年間で資産は7倍超となっています。
S&P500に連動する商品とは？
投資信託
| ファンド名 | 信託報酬 （税込） | 純資産残高 （百万円） | つみたてNISA | iDeCo |
|---|---|---|---|---|
| SBI・バンガード・ S&P500インデックス・ファンド | 0.0938% | 4,238 | 〇 | ー |
| eMAXIS Slim 米国株式（S&P500） | 0.0968% | 35,314 | 〇 | SBI証券 マネックス証券 |
| iFree S&P500インデックス | 0.2475% | 8,850 | 〇 | ー |
| iシェアーズ 米国株式インデックス・ファンド | 0.4125% | 3,081 | ー | ー |
| 米国株式インデックス・ファンド | 0.495% | 1,559 | 〇 | ー |
※2018年2月より「i-mizuho米国株式インデックス」は「iシェアーズ 米国株式インデックス・ファンド」に名称変更され、信託報酬が0.375%に引き下げられています
※eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）の信託報酬は2019年11月12日に0.15%⇒0.088％（税抜）に引き下げ
参考 NISA、つみたてNISA(積立NISA)、iDeCoの比較については下記も参考にしてみてください。
⇒ NISA、つみたてNISA(積立NISA)、iDeCoを比較！結局どれがおすすめでお得？
S&P500をベンチマークとするインデックスファンドは、「iシェアーズ 米国株式インデックス・ファンド」だけだったのが、「iFree S&P500インデックス」、「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」「SBI・バンガード・S&P500インデックス・ファンド」が運用開始されています。
参考 iFree S&P500インデックスの評価ってどう？つみたてNISA対象！
参考 eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)の評価って？つみたてNISAやiDeCoの対象？
低コストな「SBI・バンガード・S&P500インデックス・ファンド」に対抗して「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」も信託報酬を引き下げ、ほぼ同等の水準となり今後も業界最低水準の運用コストとなることが期待できます。
「SBI・バンガード・S&P500インデックス・ファンド」は海外ETFの「バンガード・S&P500 ETF（VOO）」に実質的に投資することにより低コスト化を実現しています。
今後の運用報告書で実質コストは要確認ですが、S&P500をベンチマークとするインデックスファンドでも低コスト化が進み、ネット証券なら100円と少額から自動で積立できるのも魅力です。
NYダウ平均をベンチマークとするインデックスファンドではiFreeシリーズやたわらノーロードシリーズなどの低コストインデックスファンドがあります。
参考 iFreeNYダウ・インデックスってどう？過去の成績は？
ETF
| 名称 | ティッカー | 信託報酬 （税込） | 純資産残高 （百万円） | 平均出来高 | 種類 |
|---|---|---|---|---|---|
| SPDR S&P500 ETF※1 | 1557 | 0.0945% | 28,915,668 | 4,699株 | 国内ETF |
| 上場インデックス ファンド米国株式（S&P500） | 1547 | 0.165% | 8,207 | 24,152株 ※2 | 国内ETF |
| iシェアーズ S&P 500 米国株 ETF | 1655 | 0.165% | 4,471 | 25,482株 | 国内ETF |
| 上場インデックス ファンド米国株式（S&P500） 為替ヘッジあり | 2521 | 0.165% | 9,170 | 113,609株 ※2 | 国内ETF |
| iシェアーズ・コアS&P500ETF | IVV | 0.04% | 19,843,999 | 400万株 | 海外ETF |
| バンガード・S&P500 ETF | VOO | 0.03% | 12,969,141 | 280万株 | 海外ETF |
| SPDRS&P500 ETF※1 | SPY | 0.0945% | 28,449,161 | 7,140万株 | 海外ETF |
※2：売買単位は10株
海外ETFの信託報酬の安さが目立ちますが、売買手数料や為替手数料が必要となるため、長期間保有しないとメリットが出ません。
参考 NISA口座を利用すれば、買付手数料が無料となるなどコストは低減させることはできます。
⇒ 海外ETFが身近になった？NISA口座で手数料などがお得に！
また、国内ETFは海外ETFに比べると流動性リスクがあり、流動性が低いと希望する価格で売買が成立しないことがありますが、マーケットメイク制度によって、マーケットメーカーが取引の流動性を提供しています。
上記国内ETFはすべてマーケットメイク対象銘柄外となっています。
国内ETFと海外ETFのコストの詳細
実際、国内ETFと海外ETFを保有した時のコストを下記の条件で算出してみました。（計算を簡単にするため1ドルを100円と仮定しています）
国内ETFは、「SPDR S&P500」をカブドットコム証券のフリーETFで購入することを想定し、売買手数料が無料なのでかかるコストは信託報酬のみとなります。
参考 カブドットコム証券の評価・評判ってどう？メリット・デメリットのまとめ
海外ETFは、「バンガード・S&P500 ETF（VOO）」をSBI証券で購入することを想定し、為替手数料は住信SBIネット銀行の利用を想定し4銭とすると、かかるコストは売買手数料＋為替手数料＋信託報酬となります。
【約定代金が10万円の時】
7年目までは国内ETFの方がトータルコストが安いのですが、8年目以降は海外ETFの方がトータルコストは安くなります。
【約定代金が100万円の時】
3年目までは国内ETFの方がトータルコストが安いのですが、4年目以降は海外ETFの方がトータルコストは安くなります。
今回比較したETFでの信託報酬の差は0.0645%とかなり小さいのですが、海外ETFは一時的に必要な売買手数料や為替手数料が必要となりますが、約定代金が大きいほど、保有期間が長いほど信託報酬の小さな差が一時的なコスト分を賄えるということが言えます。
海外ETFは、ネット証券でNISA口座を利用すれば、買付手数料が無料となるサービスがあるので、さらにコストを低減させることができるます。
参考 おすすめネット証券比較(海外ETF、海外株式編)！手数料が安いのは？
まとめ
世界経済の中心国である米国の株式市場の動向を示す代表的な株価指数の一つがS&P500で、最も有名なNYダウ平均より構成銘柄数が多いのでより分散性に優れた株価指数です。
S&P500に連動した投資信託は数が少ないですが、「iFree S&P500インデックス」に続いて、業界最低水準の信託報酬を目指すeMAXIS Slimシリーズから「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」、海外ETFの「バンガード・S&P500 ETF（VOO）」に実質投資をする「SBI・バンガード・S&P500インデックス・ファンド」も設定されています。
参考 iFree S&P500インデックスの評価ってどう？つみたてNISA対象！
参考 eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)の評価って？つみたてNISAやiDeCoの対象？
それでも投資信託は海外ETFに比べると信託報酬はやや割高といった感じですが、SBI証券などでは100円から自動で積立投資ができるのと、分配金を出さずにファンド内で投資対象銘柄の配当金を再投資してくれれば、20年、30年と超長期で見れば信託報酬の差以上にリターンが大きくなってくれる可能性は高いでしょう。
ETFの方はやはり海外ETFの信託報酬の安さが目立つのですが、売買手数料や為替手数料を考えると国内ETFに比較して不利かと思っていたのですが、約定代金10万円でも8年以上保有するのであれば海外ETFの方がトータルコストは安くなります。
また、約定代金が100万円の場合は約4年保有すれば海外ETFの方がトータルコストは安くなり、保有期間が長くなれば長くなるほどその差は大きくなっていきます。
約定代金が大きければ大きいほど、保有期間が長ければ長くなるほど海外ETFの信託報酬の安さのメリットが大きくなります。
長期間保有を考えているなら海外ETFを購入した方が有利で、短期から中期といった期間の保有を考えているなら国内ETFの方が有利となりますのでうまく使い分けてください。
また、海外ETFならSBI証券で貸株サービスや自動積立ができるサービスもあるので、リスクを許容できるなら貸株金利をもらうことができますし、自動積立も行うこともできます。
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