ダイワ米国リート・ファンドの評価・特徴!利回りはどのくらい?

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純資産残高6789億円と国内有数の大型投資信託であるダイワ米国リート・ファンド(毎月分配型)。

この投資信託は大和証券のみでしか販売していないのにもかかわらずこれだけの純資産残高の資金を集めたのはすごいとしか言いようがありません。

そこまで売れるには理由があると思うので内容を確認してみたいと思います。

ダイワ米国リート・ファンド(毎月分配型)の基本情報

基本情報

買付単位 1,000円以上1円単位または1,000口以上1口単位
買付手数料 1,000万円未満 3.24%
5億円未満 2.16%
10億円未満 1.08%
10億円以上 0.54%
信託報酬 年率1.52%(税抜)
実質コスト 1.58%(税抜)※決算日 2016年3月15日ベース
信託財産留保額 なし
決算 毎月15日
信託期間 無期限
為替ヘッジ なし
運用会社 大和証券投資信託委託株式会社
再投資 金額、積立ともに可能

組入上位10銘柄

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リート用途別構成

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分配金

毎月分配型なので毎月分配金が出てます。

直近では100円となっており、分配金利回りは26.15%です。(2016年10月5日)

もちろん分配金が出ているということは、税金の問題もあり複利効果が落ちるため長期投資には向きません。

分配金100円の内訳をみてみると、

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もちろん分配金利回り26%なんて投資信託の運用で出せるはずもなく、分配金に対して当期の収益が結局1~2割くらいしか出てないたこ足配当(元本取り崩し)です。

結局ファンドで上げてる利益で分配金はまかなえてませんので、自己資産から分配金を出して純資産残高を減らしてるから、表面上の分配金利回りがよく見えてるだけにすぎないですね。

で、実際の利回りは、

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もちろん26%といった利回りではなく、3.3%と数値なっていて、USリートであれば妥当な線といった感じです。

もう一点着目したいのは、翌期繰越分配対象額が5,200円なので今の分配金を続けると5年持たない状態なので、近い将来減配となる可能性は高そうです。

評価

米国REIT市場へ投資を行ファンドで、ベンチマークは設定されておらず、FTSE NAREIT エクイティREIT・インデックスの利回りを上回ることを目指しているアクティブファンドです。

なぜかFTSE NAREIT エクイティREIT・インデックスはベンチマークではなく、利回りだけを比較して上回ることを目指すと説明されていますが、たこ足配当していれば必ず上回りそうですけどね。

このファンドもたこ足配当を続けて見た目上の分配金利回りを高くしているファンドです。

参考 投資信託の分配金利回りランキングに日本証券業協会から注意喚起!

買付手数料は3.24%かかるし、信託報酬も実質コストが1.58%と購入時にも保有時にも高いコストを払わないといけないなどいいところが見当たりません。

実際の利回りは?

基準価額騰落率

期間 ファンド
1ヶ月 ー3.0%
3ヶ月 ー0.3%
6ヶ月 +5.2%
1年 +3.2%
3年 +58.9%
5年 +129.3%
設定来 +139.9%

※分配金を再投資し、税金は考慮してません

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(引用元:モーニングスター社)

オレンジがダイワ米国リート・ファンド赤がダイワ・US-REIT・オープン(毎月決算型)Bコースの過去3年間のチャートです。(重なっててわからないかもしれませんが・・)

評価

当ファンドは2004年5月20日が設定日なので約12年運用されて、単純な平均年率は11.7%となります。

ただし、分配金は再投資され、税金は考慮されていないので、実際の利回りはこれより低くなります。

大和証券投資信託委託株式会社からは、同じUSリートに投資する「ダイワ・US-REIT・オープン(毎月決算型)Bコース(為替ヘッジなし)」という純資産残高がほぼ同じ6644億円のファンドがあるので比較してみました。

上記のチャートは基準価額だけでなく分配金込み(分配金を再投資した前提)のチャートとなりますが、ほぼ同じ値動きをしていますね。

どちらに投資しても同じようなリターンなら、買付手数料といった無駄なコストを無料とすることができる「フィデリティ証券」+「ダイワ・US-REIT・オープン(毎月決算型)Bコース(為替ヘッジなし)」の方がコストを低減できるのでおすすめですね。

参考 ダイワ・US-REIT(ダイワUSリートb)の評価・評判は?利回りはどのくらい?

参考 フィデリティ証券の評価・評判は?毎月分配型投信の購入におすすめ!

また、同じ分配型ファンドで米国REITに投資する「フィデリティUSリートファンドB」なら運用期間約12年で同じ計算すると約14%の利回りだったので、大和証券にこだわる必要がなければこちらの方がおすすめです。

参考 フィデリティUSリートファンドBの評価・特徴!あなたは損してませんか?

まとめ

純資産残高7,200億円を誇る海外リートでは国内4位の規模を誇る投資信託ですが、他のUSリート同様にたこ足配当をして、分配金利回りを高く見せてるだけのファンドです。

同じUSリートを主な投資対象としたファンドで人気No1のフィデリティUSリートファンドBと比べると成績は良くありません。

しかも本当の利回りは3.3%なのにも関わらず、たこ足配当によって表面上利回り26.15%と実力以上に分配金利回りを高く見せています。

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ちょっとわかりづらいですが、2010年ころから純資産残高が急激に増えています。

実際には2010年8月から分配金を40円から120円まで上げ、表面上の利回りを非常に高くみせたことが、純資産残高を大きく伸ばした理由です。

それにしても、毎月分配型でUSリートに投資するファンドは他にもありますが、販売会社が1社でここまで資金を集めたのはこのファンドだけなので、そういう意味ではものすごいファンドだと思います。

ただ、大和証券でしか購入できないので手軽でないし、今までの騰落率も他に成績がいいファンドがあるので、ダイワ米国リート・ファンドをわざわざ購入するメリットはありません

同じ毎月分配型でUSリートに投資するなら!

12年間の平均年率約14%の「フィデリティUSリートファンドB」の方がおすすめです。

参考 フィデリティUSリートファンドBの評価・特徴!あなたは損してませんか?

毎月分配型でUSリートに投資するファンドについては下記で比較してみましたので、詳細は下記も参考にしてみてください。

参考 USリート投資信託の利回りってどれがいい?投資するならどのファンド?

すでにダイワ米国リート・ファンドに投資をしているなら!

「フィデリティUSリートB」のようなよりリターンが期待できるファンドに移管するならこちらを参考にしてみてください。

参考 投資信託を塩漬けしてるけど資産として復活させる方法ってある?

低コストなインデックスファンドで毎月分配型を代替するなら!

ダイワ米国リート・ファンドに投資をするくらいなら、個別インデックスファンド+SBI証券の定期売却サービス(無料)を利用すれば毎月分配型と同じような使い方を低コストで実現できるので、検討してみてください。

参考 SBI証券の投信定期売却サービスとは?毎月分配型ファンドは不要か?

毎月分配型ファンドを分配金が健全なETFで代替する?

毎月分配がほしいのであれば健全な配当をもらえるETFも検討してみてください。こちらの記事の「まとめ」により安全に毎月分配をもらえる方法を書いてますので参考にしてみてください。

参考 REITとは?投資信託やETFなどで投資が可能です!

個別REITのインデックスファンドは下記を参考にしてみてください。ここに記載のファンドはすべてノーロードなので販売手数料は0円です!

REIT おすすめ国内REIT型インデックス投資信託<ノーロード>の比較表
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